台灣醒報

身為投資分析師的朴昭娟，在其職業生涯中，經歷了股市多次的上升和下跌，目睹無數富者的誕生，也見證了許多傾家盪產卻一夜賠光的案例。正因如此，更讓她堅信，從小就要教孩子了解金錢，並學習如何使用、如何儲蓄、如何投資。

此外，母親的早逝讓朴昭娟很早就必須學習獨立，在人生的重要時刻裡，她時常感受到母親缺席帶來的痛苦。然而，死亡總是無預警地到來，也促使她動筆寫下本書。在本書中，她除了講述金錢的定義，也分享自己多年來的股票及房地產實戰經驗，是一本無論世界如何變化都適用的投資書。

想必妳也很清楚，媽媽從小是在江南大峙洞的一棟公寓中長大的。我在那個家住了20多年，那裡滿滿都是屬於我的回憶。然而，在21歲那年母親突然離開我之後，我只要看到家中角落，都會浮現母親與我之間的回憶，使我難以承擔，似乎每天都在確認母親不在我身邊的事實。

我感受到父親也有同樣的心情。我們不能永遠沉浸在悲傷中，留下來的人還得繼續生活。於是某一天，父親提議我們全家搬到京畿道一山，我和弟弟妹妹們都同意了。

資產價格極其浮動

當時，我們住的公寓售價大約落在2億7千萬到3億韓元之間（編按：以 2025年1月為準，匯率為1韓元＝0.02250新台幣，1億韓元約新台幣 225萬，讀者可依此匯率自行換算書中金額。但因本書大多是談觀念，不換算也不影響閱讀。後文若有特殊情況，會再以編按說明。）但到了2002年，正當父親打算賣房時，公寓價格突然飆升，很快就漲到了4億韓元。

那時我建議父親要趁價格上漲時趕快賣掉，於是父親便開價4億5千萬韓元。大約過了一週，有人出現說要買我們的房子，並表示可以立刻匯款。經過一番考慮後，父親決定再加價2000萬韓元，最後以4億7千萬韓元的價格賣掉房子，已經比當初預期的價格又多賺了2億韓元。

然而，現在那間公寓的房價已超過20億韓元，所以父親老是叨唸著這件事，對於賣掉那間公寓感到非常後悔，就連我每次想到那間公寓也會覺得非常心痛。對於自己當初慫恿父親賣房這件事，讓我曾經被困在莫名的罪惡感中煎熬不已。

不過，再怎麼後悔也沒有用。我當時深刻地體會到，資產的價格極其浮動，絕非固定不變。此外，雖然房地產價格時而上漲，時而下跌；但對於好的物品，只要願意等待，終究能得知其價值可以漲得多高。我親身體驗到「選擇便宜的物品，等待其價格上漲」，就是最好的投資。

擁有自己的家

現在回想起來，如果當初父親沒有賣掉大峙洞的公寓，我可能就無法意識到房地產作為資產而言，究竟扮演多重要的角色。假設沒有經歷過那件事，想必我也不會從結婚前就積極看房，擁有房子的時機也會延後。

家裡那間以4億7千萬韓元成交的公寓，我看著它的價格一步步上漲到超過10 億、15億，使我的心情更加迫切焦急。因此，即使工作很忙碌，我也盡可能抽出時間來學習房地產知識，最終才得以在相對年輕的年紀時，完成了每個人的終極任務，即「買房置產」。

當我住在租屋處時，總是被不安感圍繞。連在牆壁上釘一根釘子也不能由自己作主，總擔心房東某天突然要我搬走，或要求增加押金。但買了房子之後，因為那是我的家、是我們的家，就再也無須擔心了。

「擁有自己的家」的意義非常重大。我可以隨心所欲使用自己的家，也取得打造理想生活的權利。我終於買下房子，獲得了自由。

賺錢是一種「鬥爭」

投資人查理．蒙格（Charles Munger）曾說過：「我一開始的目標並不是成為富翁，我只是想要獨立罷了。」他的這句話恰巧驗證了這個道理。賺錢本身並非目的，而是藉由賺錢獲得力量，讓自己得以活出理想中的生活。

每個人想賺錢的動機千差萬別。不管妳的理想金額多寡，都必須設定非常具體的賺錢目標，並為此付出努力。因為在人生中，幾乎沒有什麼是不用努力就能平白無故獲得的。因此，無論是透過勞動還是投資賺錢，任何賺錢的形式都算是一種「鬥爭」。為了自己所追求的意義，每個人、每一天都正進行著艱辛的鬥爭。

然而，令人意外的是，有些人談論股票或房地產時，並不像「投資」，反倒像是「投機」。在詢問「我應該買哪支股票？」的人們當中，不清楚股票和基金差別的人，出乎意料地多。有些人成天抱怨「不曉得何時才有辦法買房」，實際上卻連購屋基金都還沒開始存，這樣的人也是出乎意料地多。

持續不斷地研究

如果想變成游泳健將，就必須從基本動作開始學習；想要變成數學達人，就必須從公式開始理解。股票和房地產也是一樣的道理，必須先「研讀」，才能精通股票和房地產投資。

雖然這個道理是基本觀念，但許多人似乎只想立刻進行實戰。當然，倘若運氣很好，也許可以成功一回；但如果不研究，很快就會崩塌。沒有經過研究的投資，終究無法賺到錢。

正因如此，當人們詢問我應該在什麼時間點、買哪些股票時，我都會這樣回答：「最好的東西就是今天最便宜的東西。你想買的東西，明天可能就會漲價，所以一定要研究。若想培養出辨識好東西的眼光，只有一個方法，那就是持續不斷地研究，藉此讀懂變化莫測的世界趨勢。」

孩子，妳也是一樣的。如果想追求理想生活，不受任何人的干涉，那就必須擁有足夠的金錢。因此，趕緊學習理財吧！越晚開始學習理財，理想的生活也會離妳越遙遠。

通貨膨脹幅度過大

自2022年開始的通貨膨脹問題在於幅度過大。除了1998年外匯危機時的7.5%和2008年國際石油價格大幅上漲時的4.7%之外，南韓消費者物價上漲率於2015年為 0.7%，2016 年為 1.0%，2017年為1.9%，2018年為1.5%，2019 年為0.4%，2022年為0.5%，2021年為2.5%，上漲幅度都非常低。不過，2022 年消費者物價上漲率突然飆升至 5.1%，隔年也預計會超過 5%。

這麼一來，就算今年年薪上漲5.1%，明年上漲5%，實際所得依然會連續停滯兩年。假如公司營收下降，導致年薪只上漲 2至3%或凍結，那麼實際所得就會更低。在收入不變的情況下，物價上漲，導致支出增加，能用來儲蓄的錢則會減少。隨著時間流逝，能存下來的錢會越來越少。

暫時路過銀行帳戶

儘管全世界都在為了穩定物價而努力，卻還是無法阻止因貨幣供給量增加引發貨幣價值下降的情況。貨幣供給量越多，金錢的價值就會越來越低，僅靠儲蓄無法致富。因此，必須透過投資來對抗通貨膨脹帶來的損失且防患未然。無論是有形資產還是無形資產，只要是能對抗通貨膨脹、價值會上升的資產，都值得將妳的錢綁定其中。

人們常說「薪水只是暫時路過銀行帳戶」。如何有效地管理和保存這些暫時經過的金錢，會決定每個人的未來。因此，絕不能讓通貨膨脹吃光妳的薪水，無論如何都要透過投資來守護和增加財富。根據妳應對通貨膨脹的方式，將大大地改變妳5年後的生活狀態。

投資的基本原則

此外，一般來說會建議股票投資比例（不包括基金）不要超過總資產的5%，這是因為股市每年的波動幅度約為20%到30%。波動幅度大的資產，投資比例不宜過大，這是投資的基本原則。

乍看之下，妳可能會認為，這樣股票投資比例不會太低嗎？然而，衡量自己能承受損失的範圍是必要之舉。在金融市場中，這被稱為「波動度」。定期存款、債券、股票雖然都是金融資產，但可能蒙受損失的最大範圍各不相同。定期存款不會有損失，債券雖有可能損失但幅度較小，而投資股票損失的可能性很高、損失幅度也較龐大。因此，必須要考量這個層面來調整投資比例。

支出也需要原則

如果資產分配得當，即使市場表現不佳，也能將損失降到最低並穩定地獲利。許多論文都已經證明，決定資產營運成果的關鍵，有90%來自於資產分配，股票選擇（5%）和買賣時機（2%）的影響則非常有限。

因此，無論妳有多少閒錢，把錢全數投資在股票上是非常危險的舉動。能夠在夜晚把腳伸直、安心入睡的投資，才是最棒的投資。因此，建議股票比例不要超過總資產的5%。假設股票比例占總資產的5%，而股票的波動度是20%，那麼便可以將妳的總資產波動幅度控制在1%到2%之間。這驗證了「支出也需要原則」這句話。(宇欽/輯)

《投資分析師媽媽的財富思維課》
作者：朴昭娟
出版社：聯經出版公司

其他書訊：
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作者：無力小芮
出版社：晴好出版

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