〈財經視窗〉英特爾能挑戰台積電的地位嗎?

何其台 2021/03/30 09:47 點閱 4150 次

英特爾宣布將斥資200億美元,要在亞歷桑那州興建兩座晶圓廠,台積電股價應聲下挫,股市之敏感,可見一斑。然而歐美同時重視發展晶圓廠設立,有那麼容易撼動台灣半導體產業優勢嗎?恐怕未必。

英特爾晶片江河日下

英特爾這次決定重返半導體晶片先進製程競賽,主要目標有二,一是搶食晶片先進製程誘人大餅,另一是配合拜登總統簽署行政命令,審查和盤點關鍵產品自製率,結果是半導體製造產能最難看,在全球比重僅有12%,已經遠低於1990年的37%。這種趨勢只見惡化,未見改善。

這次英特爾決定砸鉅資揮軍晶圓代工廠,是想做訂製型代工,而非傳統晶圓代工,主要因為美國設計整合強,製造弱,由現任資深副總裁蘭德爾.塔庫爾(Randhir Thakur)負責,直接挑戰7奈米及以下的代工製程,面對的挑戰當然是台積電、三星。

重返晶片挑戰剛開始

英特爾這項宣布,挑戰才剛開始,首先必須面對比台積電6倍以上的生產成本,這是台積電在亞歷桑那州設廠最大的頭痛,不論人才、原料、供應鏈的建立,都必須從頭開始,即使美國承諾在租稅優惠、設廠補助、肥單(傳聞是軍火晶片)各種優惠,但台積電還是要面臨侵蝕利潤的風險。

英特爾計劃挑戰7奈米以下代工製程,正是聯電、世界先進放棄的先進製程,因為研發成本之高,足以拖垮企業獲利,目前台積電每年頭入的資本支出已達250億至280億美元,幾乎比英特爾設廠成本還高,並没有閒著不向前邁進,研發更先進的製程。

台積電已在發展5奈米,百萬分之一毫米,甚至已經在建造3奈米晶圓廠,英特爾要到2023年,才能建立7奈米晶圓廠,還未必能夠成功投產,挑戰之大,恐怕不是外界想像的容易,也不是敏感的股市投資人所能理解。

池子冷未必如意

英特爾不是第一次宣布搶進先進製程,2016年就已揚言要搶晶圓代工市場,後來因為技術突破不易,良率不夠理想,不得不收攤,當時台積電創辦人張忠謀,意有所指地說了一句頗具深意的話,他說:「英特爾大概覺得池子太冷吧!」

此番捲土重來,競爭對手超微(AMD)將強化與台積電的合作,加速取得先進製程產能,不讓英特爾有挿手機會。AMD應該會和賽靈思(Xilinx),都將頂尖晶片交由台積電生產,意味著台積電反而可能因此得利。

英特爾要設立晶圓代工廠,顯然與現在IC設計業務利益衝突,即使將來晶圓代工廠事業獨立運作,AMD、蘋果等客戶,是否願意下單,還是大有疑問。問題沒有想像單純。

內行人不看好挑戰大

DRAM教父高啓全認為,台積電的管理強項,也不是那麼容易仿製的,英特爾從宣布設廠,到實際投廠,路途遙遠,成功機率各界看法不同,股市投資人用不著那麼敏感,認為一定會挑戰台積電的領先地位。再則英特爾僱用一位員工年薪要18萬美元,台灣只要6萬美元,又願意配合生産,24小時輪班,這是動輒走上街頭抗爭的美國勞工,做得到嗎?

台灣半導體產業發展已居全球領先地位,歐美國家無不積極想發展自己的產業鏈,值得警惕重視,但是只要台積電及相關產業,在研發及製程管理上,努力不懈,保持優勢,台積電仍然會是護國神山,投資人不用太過敏感憂慮。