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香港聯合交易所行政總裁李小加最近透露，計劃以天價併購英國的倫敦證券交易所。消息傳出，震撼國際資本市場。

港交所是全球第九大證券交易所，亞洲第二大，僅次於東京證交所，倫敦證交所是全球第四大證交所，兩大證交所各有特色，在國際證券市場都是舉足輕重。消息一出，全球矚目。

併購非無中生有

了解香港聯合交易所行政總裁李小加的人都知道，他平常謹言慎行，不是一個喜歡創造話題的人物，如今由他親自出面接受記者訪問，娓娓道出港交所的計劃及期待，應該不是隨便亂打高空的想法，雙方料有相當的接觸，不致於完全無中生有，打高空。只是倫敦證交所是全世界最老的金融機構，生意談判老謀深算，不在談到最佳條件，不會輕易點頭，可以理解。

香港聯交所提出的條件很誘人，每股20.45元英磅現金，外加2.495港交所新股，交換倫敦交易所1股價格，也就是說倫敦交易所9月10日收盤價，再溢價22.9%，總價值達到390億美元，折合台幣達1兆2千億元以上。

美國會插手？

本案如果成功，兩蒙其利，倫敦證交所業務發展也同時進入太平洋。兩強合併，立即成為全球第三大證交所。僅次於紐約證券交易所及那斯達克證券交易所，市值達到7百億美元，對倫敦證交所同樣有利。未來在兩大證交所上市的公司，或發行的金融商品，可同時採取雙掛牌，24小時以3種貨幣，在太平洋、大西洋兩地交易，魅力大增，潛力無窮。

倫敦證交所是英國資本市場指標性的機構，它是否能與港交所合併，已非單純的經濟或財務問題，涉及到敏感的政治議題，可以預見，美國一定會插手表示意見。
但是，英國會聽嗎？不見得，不要忘記邱吉爾的名言：沒有永遠的敵人，也沒有永遠的朋友，只有永遠的利益。

現在只看香港證券交易所怎麼創造倫敦證交所可以接受的條件。至少英國在處理5G及華為公司的態度上，已經明白告訴川普，政治歸政治，商業歸商業，川普別想主宰英國的商業利益。