(財經視窗)大而美法案(BBB)一點都不美

黃耀輝 2025/07/02 18:05 點閱 467 次

美國總統川普力推的「大而美法案」(簡稱BBB),眾議院於5.22以一票之差驚險過關;經過修正後,6.29在參議院險勝通過「辯論門檻」,正式進入審議。7.1在三位共和黨參議員跑票,表決票數呈現50比50,副總統范斯隨後依職權投下決定性一票,使法案險勝過關。

稅改方案受注目

BBB法案內容長達940頁,涉及稅改、削減支出、移民及邊境安全、第899條「報復稅」與軍事支出等等,存有諸多爭議。最新民調顯示,只有28%民眾支持,因此BBB付諸實施後,可能產生的衝擊值得進一步探討。

BBB中最值得注意的是稅改方案。川普將他第一任在2017年推出、將於2025 年底到期的「減稅與就業法案」,包括降低公司和個人所得稅稅率、提高標準扣除額和家庭稅額扣抵、提高個人最低稅負制的扣除額、取消公司最低稅負制、遺產及贈與稅免稅額增加一倍等等「減稅」方案,以及取消個人免稅額、降低列舉扣除額、制訂州和地方所得稅及財產稅(SALT)扣除額、降低房貸利息扣除等「加稅」方案,將延長實施。

此外,還增加小費、加班費免稅,提高家庭稅額扣抵及SALT扣除上限等減稅方案,以及減少或刪除拜登政府《通膨削減法案》對清潔能源、電動汽車等的稅收抵免,並對外籍匯款出境課徵5%等加稅方案。

受益最多的是富人

稅改方案雖讓80%的美國人減稅,但受益最多的卻是富人,尤其是公司、個人所得稅的調降、最低稅負制的調降或取消、SALT扣除額及遺贈稅免稅額的提高等等,有劫貧濟富之嫌。有研究指出,收入最高的 0.1% 家庭獲得了超過25萬美元的減稅,收入最高 1% 的家庭則獲得平均超過 6 萬美元的減稅,而收入最低 60% 工薪家庭僅獲得平均500美元的減稅。

而BBB的削減支出方案,集中在補助弱勢的社會福利支出,包括低收入戶醫療補助(Medicaid)及糧食券,將衝擊1200萬弱勢的醫療補助,整個稅改及削減支出,破壞社會公平正義,讓貧富懸殊問題更加惡化。

寄望加徵對等關稅

此外,BBB寄望以加徵對等關稅,無法湊足降低所得稅的財源;馬斯克才黯然退出的政府效率部(DOGE)刪減支出的成效不彰,可以確定的是,BBB將導致財政赤字暴增。國會預算辦公室原估BBB增加至少2.4兆的財政赤字,修正後的BBB更可能使赤字暴增到3.4兆。目前美國國債已經超過37兆美元,是GDP的123%,每年光利息支出就超過1兆美元,BBB必然使財政問題更加惡化。

瞭解國民所得會計恆等式的人都知道,國際的「經常帳逆差」和國內的「儲蓄不足」是一體兩面。美國經常帳逆差(尤其是貿易逆差)反映的就是民間部門儲蓄不足(投資超過儲蓄)以及政府財政赤字(政府支出超過收入)。因此,如果美國人不改變愛消費、不儲蓄的習慣,或政府財政赤字不改善,所有的關稅政策都徒勞無功。

扭轉貿易逆差注定失敗

這可從川普關稅1.0於2018年單挑中國課徵,結果貿易逆差改善只在2019年曇花一現;拜登繼續,反而擴大貿易逆差,2024年底更創歷史新高,即知關稅政策無濟於事。

因此,川普的關稅2.0與全球作對,BBB又導致美國財政赤字有增無減,想扭轉貿易逆差注定必然失敗。大而美法案一點都不美,現在驚險通過了,其實是美國陷入雙赤字(財政及貿易赤字)惡性循環的開始。

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