黃金市場有「大炮一響，黃金萬兩」的說法，如今此「炮」卻已喚做「川普關稅大炮」。
川普的對等關稅政策反覆，朝令夕改，全球不確定性上升。美元與黃金長期以來被視為「逃難貨幣」，但勢隨時轉，現在的投資人不再將美國資產視為安全的避險資產，紛紛拋售股票、美債，造成股市崩跌，美債殖利率上升。
另外，將大部分資金轉向黃金，使得國際現貨黃金價格一路走高，並於4月17 突破每盎司 3,300 美元，再創歷史新高。累計今年以來，金價已上漲近三成。倘美國境外投資者持續拋售美元資產，預計美元將繼續走弱，並推升美國公債殖利率，而黃金價格也可能再創新高，甚至讓金本位制呼聲再起。
金本位制的興衰
1816年，英國正式採用金本位制，英鎊與黃金以固定比率掛鉤，並允許黃金自由流通與兌換。隨後，歐洲其他國家與美國也陸續採納金本位制，形成國際貿易中的穩定貨幣制度。1929年，世界經濟大蕭條，引發金本位制崩潰。1944年簽訂布列敦森林協議，確立了固定匯率制度，美元與黃金直接掛鉤，即謂「黃金美元本位制」，其他貨幣則與美元掛鉤。1971年，尼克森宣布暫停美元兌換黃金，世界主要貨幣轉向浮動匯率制度，金本位制走入歷史。
位於紐約聯準會（Fed）的地下金庫，建於1920年初，是全球央行中最大、最安全的金庫。截至2024年，裡面存放總重量達6,331公噸的50.7萬條金磚，其中近98%的黃金，由美國以外的其他36國中央銀行寄放，其餘2%是國際貨幣基金（IMF）等國際組織所有。美國政府的黃金並未存放在此地，而存放在全美各個安全設施中。
台灣央行持有1,363萬盎司黃金，黃金儲備名列世界第12名。據悉，國民政府先後搬到台灣的黃金相傳近400萬兩。目前存放於新北市新店區的文園，被列為「國家關鍵基礎設施」，請憲兵看守且管控嚴密，外人無法進入。文園金庫內的每一塊金磚都有編號，央行監事會每年都會例行盤點，內部稽核嚴謹。
黃金儲備占比提高
美元在全球央行的儲備資產，已由1970年的80%，降至2024底的58%左右。與此同時，黃金儲備的占比則持續成長，其中尤以中國、俄羅斯、印度與巴西等金磚國家為主力，他們大幅減持美債，轉而購入黃金。2024年12月，中國人行的黃金儲備達到7,329萬盎司，佔外匯儲備比率約 5.5%。雖然遠低於歐美主要國家，但其占比卻是顯著提升。
調查顯示，有62%的央行預計，未來5年黃金在總儲備中的占比將提高，這一比率高於先前調查的46%。同時，半數受訪者預計5年後，美元占外匯儲備的比重將降至40%至50%。持平而論，各國央行增持黃金的舉措不僅是避險，更是一場對美元不信任的「投票」。這種脆弱感促使各國重尋能夠跨越國界、不可操控的價值儲存形式，而黃金恰好具備這種不受單一國家控制的特性。
川普關稅推波助灁
坦然言，做為全球通用貨幣，美元享有無盡特權。君不見，美國即便赤字龐大、卻仍印鈔成性，舉借度日，無非是憑藉其軍事實力、經濟規模與美元在全球貿易與結算中的主導地位。風起於青萍之末，浪成於微瀾之間，如今川普以強硬姿態大揮關稅，不僅令盟友寒心，更促使世界各國重新思考，以美元作為國際儲備貨幣的可持續性。
而當美元信用出現動搖時，市場自然將目光轉向另一個「準貨幣」-黃金。川普的關稅戰不僅破壞全球供應鏈，也間接瓦解了美元的金融穩定地位，讓「去美元化」的浪潮更形洶湧。「周雖舊邦，其命維新」，金本位雖為舊制，但川普因對等關稅激怒世界，進而掀起資產避險潮、加速美元地位滑落，卻意外地推波助瀾，為金本位制的復興鋪路。