〈真話大冒險〉央行進入升息循環 應注意負面效應

魏邦賢 2022/03/20 12:12 點閱 1669 次

全球大宗商品價格大漲,國內輸入型通膨壓力大,資金外流,新台幣連續貶值,且主要國家都升息。中央銀行11年來首次升息一碼,調升重貼率至1.375%,預料將影響甫復甦之內需產業,房貸戶成本,衝擊租屋市場,外銷困難,政府應注意後續效應。

6月恐再升一碼

市場原先預期央行升息不會超過半碼,但是在美、英等主要國家升息之後,新台幣近期貶值嚴重,進口物價壓力加大,通膨隱憂遽增,尤其美國聯準會計畫在上半年3月、5月、6月,各升息1碼,5月至6月開始縮表,台灣央行上半年升息腳步應不會停止,極可能在6月再升一碼,下半年升息腳步應會放緩,市場要有心理準備。

台灣今年經濟成長率預估為4.05%,全年消費者物價指數(CPI)及核心物價分別為2.37%,以及1.93%,經濟成長穩定,但是通膨隱憂未減,參酌美國聯準會17日調升聯邦準備利率1碼,利率區間為0.25%至0.5%,並將經濟成長從預期4%,下修至2.8%,台灣的升息壓力,可以理解。

升息影響租屋市場

升息有利抑制通膨及資金外流,然負面效亦可預見,企業生產成本增加,直接影響好不容易開始復甦的內需消費,如觀光旅遊、餐飲。並增加外銷產業生產成本,可能導致全年度貿易金額及順差下滑,這是難以避免的負面效應。

對於房貸戶利息成本,將直接加重,如以貸款1千萬元計算,每月要多付利息1158元,全年增加13896元利息負擔,如以房貸20年期,本利相加,每月將償還4萬8255元,對受薪階級而言,負擔不輕,恐會直接將成本轉嫁給租客,影響弱勢族群的租金壓力,政府應考慮採取適當的租金補助或抵稅政策,符合社會正義。

值得注意的是今年升息腳步仍然未停,後續升息壓力持續,預計6月可能再升息,將再加重貸款利息,影響企業生產成本。

內需產業影響大

另外,隨著貸款利息成本加重,炒房風應可有效抑制,央行自2020年12月以來,已經第4度調整選擇性信用管制措施,全體銀行建築貸款與購置住宅貸款成長趨勢已經放緩,不動產貸款集中度大致穩定,有助銀行降低授信風險,然而升息對不動產的發展,亦有負面效應,政府應注意不動產的穩定性。

當前世界各國都在憂心通貨膨脹問題,全球央行都陸續升息,以維持匯率穩定,對抗通膨,升息進入循環期,資金成本墊高,將衝擊投資和消費,貿易量可能下降,也會影響台灣出口,當前台灣出口暢旺,外貿順差亮眼,未來還能不能維持佳績,政府需要密切觀察。

俄烏戰事未解,全球經濟、金融環境動盪不安,通膨難控,升息是央行不得不的選擇,但是如何穩定經濟秩序,影響產業發展,防止造成弱勢族群如房貸戶及租屋市場的成本,亦必需考慮,才能使升息之舉的負面效應,減到最低,並能達到預期效果。