台灣醒報

「金馬」伊始，台灣股市在半導體供應鏈相關產業股價拉抬下，1月5日首度突破三萬點、達到30,105點，成交金額更是超過一兆元，刷新史上紀錄。此一現象，除了顯示台灣經濟擺脫美國關稅陰霾之外，台灣股市受惠於全球人工智慧(AI)產業的崛起呈現熱絡，無疑是在說明，台灣透過資本市場帶動，正在促進民眾朝向財富康莊大道。

呈現兩個不同社會

面對台灣股市表現亮眼、耀眼奪目，超過韓股、直追港股，彷彿新年煙火於夜空中綻放，在呈現美麗的同時，卻又難以掩飾背後虛榮。美麗的是，護國神山產業股價在高新科技浪潮推波下，不斷攀登高峰，引領全球風騷，部分媒體採取市值成長計算指出，2025年讓每位股民的帳面平均獲利高達149萬元；虛榮的是，絕大多數民眾沒有機會搭上這班財富列車，僅能望股興嘆，讓一個台灣社會被劃分為兩個不同的世界。

無庸置疑，在此一現象的背後，其實也反映了最近數年台灣產業過度朝向科技領域傾斜發展，在無形中也擴大了民眾所得分配落差。亦即僅有少數屬於「高薪」的半導體供應鏈或人工智慧(AI)相關產業之受僱者，或將較能夠感受經濟熱絡之溫度，相對在就業人口中超過七成以上屬於「低薪」的傳統製造業或一般服務業之受僱者，根本不易感受到台灣股市攀登新高之喜悅。

產業朝向兩極分化

也就是說，台灣股市表現是社會結構的縮影，反映產業正在快速朝向兩極分化，呈現頗明顯的Ｋ型發展。其中半導體供應鏈或AI相關產業引領風騷，不斷吸納絕大部分社會資源；相對傳統製造業與一般服務業似乎遭到遺忘，持續陷入不易轉型泥沼。很顯然地，過去不及兩年期間台灣股市舞台，並非讓多數民眾雨露均霑的慶典，而是已淪為資本密集科技產業少數族群獨享歡樂之派對。

其中，最為典型的實例莫過於「股王」台灣積體電路公司股票結構。依據最新資料統計顯示，台積電股東超過187萬戶，占全台1300萬戶的14.4%，其中持股超過5張卻又不及10萬戶，持股5張之內僅有37萬戶，其他140萬戶皆屬於「零張持股」之投資。由此顯示，台積電股價上漲所獲致的利益，雖雨露均霑，但仍然集中於少數族群獨享歡樂之事實。

重啟資本利得課稅

在此同時，值得我們深思的是，雖股市被稱為經濟的櫥窗，但背後反映的是產業政策選擇。亦即台灣未來在產業發展上，如果僅有依賴單一項目支撐，忽略促進產業朝向多元發展，再亮眼的股市指數表現、再龐大的股價利益盈餘，仍然是玻璃櫥窗裡面的短暫風景，不但難以使得多數受僱勞工分享經濟成長果實，而且無法作為促進經濟持續成長最重要之引擎。

另一方面，面對台灣股市刷新史上紀錄之下，除了藉此調整產業發展政策之外，此時此刻無疑是導正長期被扭曲的賦稅制度之最佳機會。亦即若要台灣經濟持續成長，則需一個較健全的賦稅基礎，其中最為重要的莫過於，重啟已擱置多時的「資本利得」課稅。

也就是說，推動資本利得課稅在肩負政府稅收來源之同時，能夠有效扮演調節市場功能，同時藉此杜絕市場投機行為，避免資源分配失衡，如此始能讓台灣建立一個更加公平的社會。