新冠肺炎疫情衝擊台股，中國官方又出手重擊銅及鋼鐵投機炒作，再加上當沖過熱，融資餘額偏高，台股風險急遽升高，政府應嚴控違約交割，適度降低當沖熱潮，防止信用過度擴張，發生系統性風險。
原物料股風險加劇
由於國際市場最近狂炒原物料價格及類股，造成股市和經濟畸型發展，最近中國總理李克強出重手，要求唐山市場監督管理局、發展和改革委員會、工業和信息當局，約談鋼鐵產業，不得揑造、散佈漲價謡言，以穩定市場。消息傳出，對原物料價格和類股，產生一定抑制作用。
重手打擊炒作原物料，大連鐵礦砂期貨價格跌停，新加坡鐵礦砂價格?續跌勢，下挫11％，中國市場煤、熱捲、缐材、螺紋均跌停，動力煤跌8％，焦炭跌6％，預料台灣原物料股亦將同步受挫。
台股違約創新高
台灣原物料類股已經炒高，加上新冠肺炎疫情，股市動盪風險急遽升高，衝擊經濟穩定。上週台股暴跌1457點，高低點差2139點，外資連續5日賣超，集中交易市場賣超達934億元，拉出600多點下影線。而MSCI本季調整全球新興市場指數權重，台灣由14.21%，遭調降至13.95%，降幅0.26%，加權指數已連續9季遭到調降。
多重利空衝擊下，目前台股融資維持率仍然偏高，今年4月達2740.63億元，創9年來新高，上週經過大跌之後，週五降到2575.87億元，波段只減少164.76億元，減幅僅6％，信用擴張風險仍高，預估至少要減到150％，才有止跌機會。
當沖投機熱度過高，上週下挫2000點，證券商申報違約交割，買賣互抵金額仍達5146萬元，是近年新高，違約標的集中在熱門的航運股陽明、長榮及鋼鐵股中鴻。這些熱門標的毎日當沖成交比重經常超過6成。
當沖短缐投機濃
上週5違約交割金額最高的個股是陽明海運，合計達1.03億元，其次是中鴻3934萬元，長榮海運違約3526萬元。值得注意的是，這3檔個股的違約交割，來自61個帳戶，金額從1萬7千元到數十萬元不等，充分顯示應該多是年輕投資人當沖虧損，無力償還所致。
台股當沖熱潮爭議性頗大，本(5)月已有多天超過40％，上週5甚至高達48％，顯示投資人抱股意願低，充斥買空賣空短線投機心態，對台灣股市長期發展不利。尤其現在股市動盪，類股頻頻重挫，不再只是股價起伏問題，而是極可能產生系統性的信用風險。
以台股最近的動盪環境觀察，政府積極護盤的可能性極高，亦確有必要，但是主管機關除了要維護股價穩定之外，更重要的是防止違約交割風險擴散，並應適度遏止當沖、短線投機風熾，穩定市場秩序，才是長遠全發展之道，切勿殺雞取卵，只圖短期大盤指數飈升，成交量大，證交稅收超徵，並非有遠見的作法。
面對當前疫情升高，原物料價格飈升回跌，股市風險大增，威脅經濟穩定，政府需慎防系統性風險發生，力圖安渡危機。