台灣綜合研究院創辦人劉泰英最近表示，現在台股螞蟻雄兵又回來了，台股一定會漲過頭，跌也會跌過頭，散戶投資必須格外注意風險。
散戶逆勢激增
劉泰英的談話非常值得警惕，據統計，2019年每季成交值在5億元以上大戶是1274人，成交值在1至5億元中實戶是1萬428人，成交值1億元以下散戶是238萬6429人，但是到了2020年第一季，大戶減為1216人，中實戶為1萬1380人，散戶卻激增到283萬744人。充分顯示大戶在首季開始，投資就已非常保守，螞蟻雄兵的散戶正逆勢快速崛起，驗證劉泰英的談話非常正確。
分析去年第四季因中美貿易緊張氣氛緩和，以及台商回流，外資大量湧入，再加上外資大擧買超，市場一片看好，所以大戶、中實戶、散戶全面歸隊，行情火熱。但是第一季開始，由於新冠肺炎疫情嚴重，衝擊台股表現，單季指數重挫2289點。
台股物美價廉
到了第二季，因為各國政府大幅實施貨幣寬鬆政策，台灣也不例外，再加上海外游資因避疫情湧入，政府禁止保險公司再販售投資型保單，即連最受一般市井小民歡迎的郵局儲蓄型保單，也不可以販賣，散戶游資充斥，遂大幅湧入股市，螞蟻雄兵崛起，但是大戶的想法不同，此刻他們操作反而保守，擔心國際經濟的變化。
分析散戶投資人熱情激起的另一個原因，正是台股罕見跌回10年線，諸多績優股價廉物美，激發散戶進場撿便宜的熱情，甚至有許多沉寂已久的證券靜止戶，此時也心情悸動，跟著這波回檔進場投資。市場上ETF現在逐漸受到定存投資人的重視，目前成交值占比12.75%，也是促成散戶増加的原因之一。
泡沫化的警訊
台股10日收盤是12073點，距離1990年的12682點的歷史高峰，已經差距不遠，但是國際經濟情勢之險惡，人盡皆知，散戶在股市的熱情持續加溫，現在難以評估泡沫究竟會漲到什麼程度，但是，誠如劉泰英所言「一定會漲過頭，但是跌也會跌過頭」，他更擔心經濟基本面的問題，因為利率降到那麼低，民間投資卻沒有增加，顯示市場失序，是危險的訊號。
如果股市一昧大漲，國際及國內經濟情勢卻不樂觀，一個沒有基本面支撐的股市，當價格狂飆到大戶紛紛退出，甚或拋售，只剩盲目追漲的散戶，此時政府難道不該出面大搖警鈴，提醒散戶投資人注意嗎？還有在背後炒作的人究竟是誰？金管會還能裝聾作啞嗎？