《股市漫談》台灣航空股 可以危機入市?

丁一擎 2020/03/09 13:39 點閱 4854 次

國際股市動盪不安,航空類股這一波受到重創,究竟有沒有到了可以危機入市的時候?目前台灣航空類股以中華航空及長榮航空為代表。航空業的特性是成本大、風險高、利潤薄,不論油價、恐攻、戰爭、天候、勞資糾紛、通貨膨脹、匯率、連現在的疫情,都會造成投資航空業的風險。

長榮航空風評佳

以長榮航空的現況來看,資本額485.36億元,106年每股獲利1.38元、107年1.50元,108年第二季因勞資雙方糾紛,eps僅0.01元,以致迄第三季eps0.68元,全年度要超過1元,極不易。

不過長榮航空的管理風評不錯,財務亦穩定,資產總額3865億餘萬元,負債2937億餘萬元,在航空業中,尚稱合理,至於資本公積加保留盈餘合計196億餘千萬元,權益總計747億餘千萬元,算是不錯,浄值14.02元。

長期投資10元內進場

長榮航空近3年的股利是:105年現金0.2元,股票0.3元,I06年現金0.2元,股票0.5元,107年現金0.497元,股票0.298元,所以目前不到12元的價格,基本上已經是低價區了。

如果以疫情衝擊營收狀況分析,長榮航空的業務重點在歐美航線,目前受創程度會比華航好,但是現在歐美疫情加劇,未來難料,所以長榮航空股價勢必受壓,以它的體質評估,投資人如果耐心等到10元以內進場,長期投資應有相當利潤空間。

華航外行領導內行

華航狀況呢?這家老字號的國營事業過去酬庸色彩太濃,以致總統府私菸案一下曝露人事包袱,從副總經理以上,到董事長幾乎都是政界空降,外行領導內行。105年每股獲利0.1元,106年0.4元,107年0.33元,108年迄第三季負0.06元。

股息方面,105年0元,106年0.218元,107年0.210元。財務方面,華航資本額542.2億元,資產總額2984億餘千萬元,負債高達2383億餘元千萬元,負債情況遠比長榮航空嚴重太多,如果它不是國營事業,債權人應該會皮皮挫。