全球週刊封面:富裕國家的經濟欲振乏力 問題在政治(20160221 經濟學人)

邱慕天 2016/02/21 18:48 點閱 866 次

《經濟學人》The Economist
富裕國家的經濟欲振乏力 問題在政治

今年的全球股市成為行情普遍看淡的熊市。黃金指數向來是投資人動盪時期的避風港,卻呈現了30年來最好的開局,證明了股市和期貨的不可靠。人人隱隱談論著美國經濟的再度衰退、美聯儲可能又會被迫降息。

自2007 - 08年金融危機以來,刺激市場的任務似乎已經歸給央行。2012年時由歐洲央行出現挽救歐元更彰顯了這種大勢。但此後央行貨幣政策的回收率、通貨膨脹率便愈來愈不見成效;過去央行的舉動是給人信心,如今卻讓人覺得不祥及恐慌。日本與歐洲幾年間「印鈔買債券」的量化寬鬆出盡;負利率政策使銀行本身的獲利能力都讓人質疑。

《經濟學人》認為,如今需要的經濟藥方,必須由政府協助央行,在財政和貨幣政策雙管齊下。例如,被稱作「直昇機灑錢」的量化寬鬆政策,由政府直接將央行印出來的新鈔票送到人民口袋,不論是透過減稅、發消費券,或是直接用稅收制度重定、補貼企業方式拉高最低薪資。

此外,由德國這樣財政健全的國家,帶頭向各國「借錢」有何不可?趁現在利率很低,德國不但虧不了太多,還有機會拉抬全球高達7兆美元收益、目前為負值的各國政府發行的公債。

這些提案,以及一些取消壞債的財政結構重整,面對最大問題,是政客不行動。無論是政敵之間的鬥爭撕裂、或是官民之間的不信任,都說明經濟疲軟的背後,是被政治的角力拖累。他們可以繼續等到危機全面爆發了再想今天的事,甚至到時也可能已變成「不懂經濟」的民粹政客掌權。那時,一切都會變得很難看。

http://www.economist.com/news/leaders/21693204-central-bankers-are-running-down-their-arsenal-other-options-exist-stimulate