《今日美國報》 USA Today
當低油價決定了航空公司競爭力
多年來，套期保值的投資就像一面保護罩，讓航空公司不會因為油價暴漲而週轉不靈，然而就在過去數個月來油價下挫的趨勢明顯，套期保值投資（Hedging ）突然變成一樁賠錢生意，讓他們必須按照高於市價的價格採購油料。
西南航空公司過去靠著更高額的套期保值投資，比競爭對手多省了許多錢，卻是當前油價競貶的輸家。上週他們公開報告，按照當前的每桶原油大約30美元的油價，他們套期保值合約買到2018年為止的定價將會讓他們多負擔18億美元。
達美航空的情況類似，他們在去年第四季比前年同期省下了7億美元的油價，但如果不是跟隨套期保值的機制，他們本來可以省下10億4千萬美元。西南與達美目前都在試圖從套期保值合約當中抽腿。
阿拉斯加航空公司、美國航空公司相對就是賭贏的一方。阿拉斯加航空公司預期原油價格在可見的未來都不會超過每桶50美元，他們沒有把資金放在套期保值合約中。美航則是大多跟著現行即時油價採買，在燃料成本上大省了一把。