《經濟學人》 The Economist
油價跳樓戰 誰怕誰？
自從1973年阿拉伯石油禁運以來，人們就明白油價暴漲的威力，毫不亞於銀行擠兌、股市崩盤之外對經濟的衝擊。相反地，1986年油價狂跌時，則推了全球經濟一把。
過去的經驗是，10%的油價跌幅，可以換到0.1至0.5%的GDP增長。但如果跌過頭，恐怕就很危險了。
過去一年半，原油價格萎縮了75%並來到每桶不足27美元。供過於求是主因，沙烏地帶頭惡性競爭，意圖將美國的頁岩油公司、伊朗，以及其他產油成本比它高的單位逼出市場。但頁岩油在經營和技術上都有備而來，估計抵抗到每桶15美元都行。種種情況下，油價回彈最早也是在2017年之後。有人預測它會先跌到每桶10美元。
儘管歐洲及東南亞等石油進口國都樂不可支，但未來委內瑞拉、波斯灣國家、中東、俄國、巴西都可能會因「油鬥失敗」而重創民生，釀成政治動亂。而除了中國、印度，以及韓國都可獲益於低油價，得到出口優勢或平衡財政的機會之外，其他國家都沒有開心的理由。
富裕國家的出口競爭會更加困難。他們大多處在低通膨或通縮的狀況，且央行降息的王牌已經在面對金融危機時出盡；新興市場企業則被石油等大宗商品餘下的鉅額債務套牢。他們將是石油大戰的輸家。