Nikkei Asian Review 日經亞洲評論
The house that debt built
東協國家庭負債高 明年恐更惡化
http://asia.nikkei.com/magazine/20141009-The-house-that-debt-built/Cover-Story/Due-for-trouble-The-risks-of-Southeast-Asian-households-debt-habit
東南亞國家的消費者信用自金融海嘯以來快速擴張，連帶使得家庭負債攀升，但隨著美國聯準會將終止量化寬鬆，市場預期明年中調升利率，屆時將導致全球流動性緊縮，東南亞流入資本減少或撤出，使家庭負債佔GDP比重高的泰國、大馬、新加坡等國負擔再加重。
家庭負債預期攀升，恐有諸多負面影響。首先，資金近來積極流入房地產市場，炒高房價，一旦迎來流動性緊縮，房市即會逆轉，傷害消費者信心。其次，國內銀行必須處理因房價冷卻和國內升息，導致的房貸重新融資問題。第三，車貸、信用卡和個人貸款等以固定利率計算的債務，有可能形成壞帳。最後，負債惡化必然降低家庭消費力，衝擊國內需求和經濟成長。
不過，也有專家指出，衝擊雖不可免，但尚不至於造成嚴重經濟問題。多數東協銀行的股本都相當穩健，存款主要來自國內存戶，且獲利能力強，足以吸收可能的不良貸款。同時，東協國家債務平均僅39%，低於全球平均5成，代表即使信用和流動性風險衝擊經濟，政府亦有能力出手刺激救市。