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產業代表在北威論壇中預測，AI依舊帶領成長與投資動能，並注意美元可能有擴大降息的趨勢。（Photo by 呂翔禾／台灣醒報）

【台灣醒報記者呂翔禾台北報導】「美國企業持續獲利，AI相關投資仍在加碼，AI類股還可以買！」凱基投顧董事長朱晏民30日於北威論壇強調，進入降息循環下，美股科技、通訊服務、IT與非必須消費類股較有機會上漲，台股也受惠AI發展，未來還有機會保持成長動能；富邦金控首席經濟學家羅瑋則預測，聯準會明年若換新主席可能會擴大降息。

AI服務擴大投資

朱晏民表示，雖然川普在4月宣布對等關稅，但股票仍逆勢成長，原因他認為有AI公司的財報樂觀，還有相關公司繼續加碼投資，以及市場對於降息循環有很大的期待。朱晏民說，聯準會目前的降息比較像是風險管控，過去比較強調抑制通膨，但如今也看到就業風險，且住房、服務業通膨有趨緩，所以先降息。

「目前比較像是預防性降息！」朱晏民指出，通常降息是因為經濟衰退，但如今看來比較像是提前降息，以過去經驗來說，剛開始股市會有些震盪，但之後3到6個月股市的表現會不錯。另外，目前對美國今年經濟成長的預估也比過去樂觀，原因是因為AI撐起一片天，尤其是中小型雲端服務業公司開始擴大投資。

本益比仍在合理範圍

針對股市趨勢，朱晏民分析說，目前對於科技股比較有利，例如通訊服務、IT產業與非必須消費，雖然是形成泡沫的過程，但若以本益比來看，目前的比值大約是網路泡沫年代的一半，且目前雲端公司的投資現金流僅占60%，代表多數公司還不用舉債發展，因此他認為AI的投資動能還會持續。

至於台股方面，朱晏民預測，由於台灣基礎建設還在加碼，且台積電未來將推出2奈米晶片，去年的獲利成長將近41%，今年仍有機會維持10%以上。但他也提醒說，很多股票都在近5年的高峰值，在投資時還是要謹慎。

美明年會擴大降息？

富邦金控首席經濟學家羅瑋指出，美國股市在2025上半年因為DeepSeek、對等關稅、美國空襲伊朗等因素有不小震盪，但川普的經濟政策因為法案通過、財政壓力減輕、貿易談判有進展，且財政部長貝森特有效控制10年期公債殖利率、通膨惡化風險下降、以哈衝突並未延燒等因素，影響未若預期嚴峻。

羅瑋認為，去年降息4碼、今年有可能降息3碼，未來兩年有可能各降息1碼，但也可能因為聯準會主席換人而提前降息，甚至擴大降息到3碼。不過他也提醒，如果美國景氣與利差優勢不再，且市場對聯準會獨立性有疑慮，恐會影響市場美元資產持有，讓美元指數下跌。