央行今年最後一次理監事會議將於15日召開，升息與否，影響通膨、匯率、物價、經濟、股市，牽一髪動全身，台灣外銷已連續3個月衰退，明年景氣看壞，應審慎為宜，防止衝擊經濟發展。
11月通膨已緩
台灣11月通膨指數為2.35%，比10月的2.74%下降，但是全年通膨仍有2.97%，個別項目觀察，雞蛋漲27.81%，鮭魚漲26.65%，沙拉油漲15.4%，旅館住宿費漲13.59%，中式早點漲10.69%，西式早點漲9.44%，糕餅點心漲8.67%，麵包漲8.51%，豬肉漲6.75%，鮮奶漲5.06%，民生物價仍呈漲勢，影響人民生活。
以大類觀察，食物類漲4.12%，居住類漲2.35%，而從行政院關注17項重要民生物質觀察，平均上漲6.53%，外食費上漲5.81%，是6個月新低，麵粉上漲8.24%，是135個月的新高，米上漲6.54%，也是81個月的新高。國際原物料漲幅逐漸下降，已緩解通貨膨脹壓力是主因，長期看來，趨勢應是緩降。
國際通膨升息壓力仍大
國內通膨仍在，但是物價漲幅趨緩，央行本月份升息壓力已減輕不少，依然觀察國際經濟及金融情勢。當前主要歐美國家仍採取緊縮貨幣政策，美國11月份生產者物價指數（PPI）年增率上升至7.4%，月増率為0.3%，均高於市場預期的7.2%，與0.2%，另外核心PPI也大幅上升，顯示歐美通膨壓力仍大，需要時間緩和。
美國通膨壓力仍大，意味著聯準會息將持續，這是台灣央行不得不考慮的問題。台灣通膨率雖比美國小，但是人民痛苦的程度，不下於美國，究其原因是薪資調幅與通膨不成比例，甚且造成薪資負成長現象。因此央行在考慮升息幅度，與FED的考量自不相同。
央行應避免升息幅度過大，造成企業資金成本過大，影響國際競爭力，且導致人民生活壓力過重，影響經濟負擔。這些都是央行面對升息必須考慮的問題。
央行升息壓力不大
國內股匯市連動密切，央行升息幅度直接影響新台幣匯率，以及外資流動性。近期因為兩岸關係趨緩，外資賣超台股減少，且資金已逐漸回流，長期而言，應有利於股市走勢，央行此刻並無大幅升息必要，避免衝擊股匯市。
其實央行抗通膨的工具不止利率，還有匯率、貨幣及信用管理、直接影響資金借貸成本及數量。透過政策工具，維持物價、新台幣匯率穩定，並健全銀行業務，促進經濟發展，可能比升息造成的負面效應更低。
明年經濟不容樂觀
展望明年國內經濟，央行估計台灣通膨率將可能低於2％，或將回降至1.88％，但是國際景氣趨緩，不利出口與成長動能，明年台灣經濟成長率可能降至2.9%。另外不動產景氣已趨緩，透過貨幣緊縮控制不動產上漲的壓力已經解除，央行大幅升息的動機應更減少。
美國FED即將於12月升息幅度可能是2碼，自然影響央行15日理監事會議的考慮，綜上分析，央行仍不宜大幅升息，如有必要，應以升息半碼（0.125%）為宜，兼具壓抑通膨，穩定新台幣匯率，防止影響貨幣供給不足疑慮，應有助於來年的經濟發展。