本週是全球央行理事週，面對至少12個主要國家央行準備緊縮貸幣，調升利息，台灣預期出口將衰退，外資大賣台股，新台幣貶值不止，內需火車頭不動產驟冷，國民所得負成長，財金情勢不穩，中央銀行本週四理監事會討論貨幣政策時，恐怕是左右為難。
各國央行升息難免
當前國內外財金情勢異常複雜，美國8月通膨率高達8.3%，造成道瓊血崩近1300點，市場對聯準會大幅升息疑慮升溫，可能至少3碼，11月與12月升息預期未減，全球通膨依然嚴重，各國央行本週升息，恐怕勢在難免，加上亞洲日、韓等主要經濟體，正面臨新亞洲金融風暴危機，台灣央行貨幣政策內外兼顧，鬆緊兩難，決策不易。
台灣經濟體較小，內外銷產業極易受央行貨幣政策影響。總體經濟近年來雖然維持成長，但是多拜全球半導體產業景氣旺盛所賜，內需產業因新冠肺炎疫情影響，受創嚴重，迄今仍未復甦，這是央行盱衡國內外經濟情勢，所必須考慮的問題。
內需衰退、外銷不振
不容低估的是內需產業佔國民生產毛額8成以上，其中民間消費又佔5成，內需受創，當然影響絕大多數市井小民的收入及生活，導致因行業別不同，貧富差距惡化。然而，經濟部統計處公布7月外銷訂單金額，意外翻黑，從去年同期553億美元，下挫至542.6億美元，年減1.9%。
8月外銷金額預估在515億美元至530億美元之間，繼續衰退，年減3.7%至0.9%，下半年恐將是「旺季不旺」局面，預估明、後年外銷情勢因國際景氣問題，依然看淡。經濟不穩，導致週工時未達35小時的勞工，一直維持在30萬人高檔盤旋。
當前亞幣競貶情勢惡化，上週人民幣在岸價及離岸價同步貶破7元兌1美元大關，創2年新低，日圓帶頭貶破24年新低價，韓元跟進，創逾13年新低，新台幣也貶破31元大關。台灣央行面對亞洲外銷主要競爭對手貨幣競貶，當然不能不考慮貨幣政策對新台幣匯率的影響。
火車頭產業陷冰箱慘況
台灣內需產業自2020年起，已近3年低迷不振，7月餐飲、零售業因防疫措施鬆綁，表現不錯，均創歷年新高。但是值得警惕的是內需火車頭的房產業，快速進入「冰箱」，台南市估價師公會發佈實價登錄資料顯示，8月房市慘況難以想像，全國2樓以上住宅，成交量竟然只剩410戶。
6都最慘的是台北市，成交只有17戶，台南市僅成交32戶，台中37戶，桃園64戶，高雄市51戶，新北市106戶。下墜的速度驚人，尚不及7月成交量的十分之一，房仲業者幾乎不敢相信，卻又不能不接受事實，不動產速凍，亮起內需紅燈警訊，將重創週邊各種材料產業，不容漠視，央行貨幣政策必須考慮。
貨幣政策需兼籌並顧
本週四台灣央行理監事會議，即將針對複雜的國內生外經濟金融情勢，做出最合適的貨幣政策決定，升息將造成內需產業沈重的壓力，不升息將導致新台幣匯率無法反應經濟情勢，外銷產業難以競爭，中庸之道應該還是續保穩健態度，升息幅度不宜超過半碼，並微調重貼現率，上調0.125%至1.625%，應較符合經濟金融現況。
全球央行週，各主要國家都將揭開貨幣政策底牌，以升息可能最大，台灣應注意防止陷入內、外銷產業俱冷窘境，貨幣政策應兼顧，內需、外銷並重，微調為宜，應較能平衡產業發展。