華南永昌證券3月間爆發操作衍生性金融商品不當，短短8個交易日內，出現高達34.12億元虧損，這麼嚴重的過失，迄今金管會未追究失職的華南金及華南永昌證券的責任，令人不解。
公開說明卸責
由於華南永昌這次發行台股指數型認售權證，可容忍的台股指數波動度約19％，只要台股指數波動度在1.3%以內，就會賺錢，如超過就會以等比級數出現虧損，凱基證券原來也發行認售權證，索性就拿華南永昌發行的認售權證，當避險部位，防止波動太大，造成虧損。
3月12日以後，台股重挫，波動度高達70%，導致華南永昌鉅額虧損。華南永昌竟然公開說明避險不及，根本不誠實，推卸責任。
風險管控出問題
華南永昌因為市埸熱銷，竟擴大部位對賭，完全沒有風險概念。認售權證槓桿倍數高達3、40倍，平時就應該隨時警惕其可能造成的風險，也是華南金內控、內稽的職責，不料風控機制鬆散若此，令人意外。
為什麼華南永昌這一次會踢大鐵板，根本原因是其發行指數認售權證的隱含波動率，比市場上其他類型的權證低，例如相同條件的元大權證及群益權證的台股指數認售權證隱含波動率都在25％至30％，而華南永昌只有20％左右，自然容易成為其他券商套利的目標，投資人也樂於購買。
但是華南永昌證一開始發行認售權證時，放空的台指期數量不足，農曆春節後，1月30日開盤日大跌500點，波動太大，導致期貨避險成本太貴，因此華南永昌開始買進6月到期的TXO(台指選擇權)賣權，想要降低成本。但遠月選擇權流動性較低，無法一次買滿，3月12日遇到股災，就導致鉅額損失。
金管會竟無動於衷
全案爆發迄今，不見金管會進行究責，難道金管會忘記1995年霸菱銀行事件嗎？一個小小的新加坡交易員過度操作衍生性金融商品操作，導致虧損14億美元，使233年歷史的霸菱銀行，逼不得已，宣告破產。殷鑑未遠，難道華南金控及華南永昌都忘了嗎？
長期以來，公股行庫人事任命常淪於酬庸，外界觀感不佳，政府有必要慎重考慮人選是否適合，否則一再出事，造成國家與投資人的損失，甚至影響金融穩定，都是極大的風險。