【台灣醒報記者祝潤霖台北報導】渣打銀行7日樂觀看待2020全球投資，預測「股優於債」，尤其看好美國及歐洲股市表現；外匯方面，估美元將面臨下行風險，歐元、英鎊則相對走揚，並看好黃金有機會向上挑戰每盎司1,600美元。
全球經濟審慎樂觀
「經濟成長仍是審慎樂觀，主要的壓力來自資產評價面，在樂觀氣氛下已經來到高點，會有短期修正可能。」渣打銀行財富管理處負責人陳太齡報告說，年初金融市場呈現樂觀局面，再加上美國、歐洲、日本、英國等四大央行，可望保持寬鬆貨幣政策，配合財政刺激措施，今年股票表現將優於其他資產類別。
美聯準會維持低利率政策，加上債券購買計劃，以提振全球美元流動性，且不排除降息的可能性，可望延長美國創紀錄的經濟成長周期；歐元區的經濟動能也正逐漸復甦。中國經濟下滑的擔憂，在推出針對性的政策刺激之後將趨於穩定。但下半年，隨著美國總統大選的政治不確定性增加，屆時金融市場投資氣氛可能趨於謹慎。
股市前景優於債市
「股票市場方面，美國科技業以及歐元區銀行業是我們首選的產業。」陳太齡表示，雖然報酬率恐難以複製2019年的強勁，但仍舊看好美股，可望在低資金成本、股票回購、企業盈餘成長的帶動下持續偏多。歐元區銀行業盈收提高、預期股息和股票回購增加，股價相當具有吸引力。亞洲股市則看好中國、印度和南韓。
股市可期待的理由包括：寬鬆的金融狀況，股票估值較債券低廉，股票表現暫居量化週期贏家，長期股票回報大於債券，股票回購潮，及下調企業稅等。資金充沛支持全球股市表現，美國股市持續強勁，歐元區股票有機會後來居上，英國股票殖利率具吸引力。亞股聚焦科技半導體，中國離岸股票可望受惠於寬鬆貨幣政策。
債券市場上，各類債券評價面偏高，殖利率約在近10年低點。成熟市場企業債券看法轉趨中性，由於股市波動加劇和信用貸款品質疑慮，殖利率溢價可能提升。新興市場債券評價面相對有吸引力，無論是當地貨幣債券，或者是美元計價的債券，預期均可能有5%左右的報酬表現，表現優於成熟市場債券（高收益者仍有6%）
美元降歐元英鎊升
「外匯市場方面，美元指數可能在2020下滑5%，聯準會為全球提供更多流動性令美元走軟。」陳太齡說，預計歐元兌美元將可能上漲5%，邁向1.17。歐元區資產相對吸引，資金持續流入支撐。脫歐風險淡化，英鎊落底回升挑戰1.41。日圓受全球風險偏好驅動，在美元兌換日圓105~112區間波動。
貿易戰休兵，人民幣朝6.8走勢偏升，加徵關稅可能令人民幣走揚，若通縮壓力加劇，中共可能貶抑人民幣。澳幣多空拉鋸，0.66~0.72區間波動，消費支出和住房數據改善限制了下修空間。
