〈財經雜記〉美國強渡關山 升息抗通膨

游常山 2022/06/16 12:15 點閱 1956 次

錢潮跟著利率走。

六月十六日凌晨二點,美國聯準會主席鮑爾一槌定音,升息三碼,美國利率升息75個基點,一個基點是銀行利率的0.01%,等於升息0.75%,幅度是近28年來最大。

升息三碼力壓通膨

從2022年一開春,美國升息傳言不斷,因為美國境內通膨猛烈,擔心基層人民的生計問題,聯準會先在三月先升息一碼,五月再度升息二碼,這次三碼,一次力道比一次強,因為通膨猛烈,怕壓制不住。

全球市場立刻看到錢潮拉回美國,而台股,從好處想,應該算是利空出盡了。

然而之前台股的「護國神山」台積電快要跌破五百元大關,很多分析師說台股變成外資的提款機,隨著這波美國大幅升息而大盤看跌。

股市下跌、利率上升

美國升息造成的影響是什麼?首先是存錢的人會變多,很多人看到股市的高風險,寧可規矩得把錢拿回銀行去定存。

其次,借錢的人會變少,過去利率這麼低,向銀行借錢去「錢滾錢」的人很多,現在資金放在股市、投入房地產或是基金等不同金融資產的人都會變少,每借一筆長期貸款都要審慎考慮,因為很可能沒有賺到錢,而每個月被銀行催繳的本利錢卻倒殺,讓自己賠錢了。

再來就是貸款,無論是房貸或車貸,乃至信用貸款過日子的人,現在都是壞時空,趕快拚現金把貸款成數降低,免得入不敷出,生計發生困難。

重回金融海嘯?

台灣好久沒有過這樣緊縮的日子,因為台灣的金融貨幣政策一向是跟著美國走,而美國大量印製美元鈔票,向全球撒的好日子,似乎還是不久前的往事。

仔細回顧,還要回到第一位黑人總統歐巴馬臨危受命拯救「2008年全球金融海嘯」的時空脈絡。

2008年美國華爾街雷曼兄弟投資銀行倒閉後,一連串骨牌效應造成全球金融界淒風苦雨,聯準會為了拯救市場,不只將短期利率降低到接近零的超低水準,又連續執行了13年的「量化寬鬆」 (QE)政策,由國家來購買大量的美國國債與公司抵押貸款,促進民間企業的投資動力,並進而能刺激美國在「金融海嘯」後能盡快復甦,讓美股四大指數等金融商品不斷創歷史新高。

QE過頭促成通膨

歐巴馬時代的霹靂手段是不得已,為了搶救市場,然而太好用了,接棒的前任總統川普又逢到「Covid-19」的經濟蕭條,立刻讓聯準會的「量化寬鬆」 (QE)政策繼續執行,凡是繼續印製美元鈔票就可以解決的總體經濟問題,就讓「量化寬鬆」不要斷掉吧!因為川普總統光是面對中美貿易大戰、內政問題就夠他傷腦筋的。

於是太多的鈔票追逐有限的貨物與資產,終於房地產價格開始飆漲,成為帶動通膨的領頭羊,主要原因是投資大眾發現抓住鈔票,購買力變低,為了保值,開始綁房地產。

全球化把大家綁在一起

催動民生物資大漲的,當然是今年的俄烏開打,俄羅斯的石油被禁止出口,馳援救烏克蘭的歐盟與美國在能源價格飆漲、供應不足這點,算是搬石頭砸自己的腳,於是就看到現任拜登總統不斷被媒體追問何以通膨,尤其汽油這麼貴,降不下來?

拜登總統把矛頭朝向普丁,說俄羅斯的能源問題的始作俑者。然而通膨的問題真的這麼簡單嗎?

我們現在知道「全球化」與「逆全球化」真的以世界規模動員起來,其後座力非常可怕,那裡是什麼「治大國如烹小鮮」?那是華人近三千年前思想家老子給的神話,實際上「全球化」將列國綁在一起,美國13年前帶頭狂印鈔票,在2009年藉著QE政策解決的金融海嘯問題,由於不即時修正,濫用貨幣寬鬆的法寶,終究導致今天的惡性通膨。

台灣也綁緊安全帶吧。