台灣半導體產業最近在外資圈評價南轅北轍，有升評、有降評，價格差距太大，究竟怎麼一回事？
評估報告如雲霄飛車
台積電一度獲Aletheia外資高減1千元以上目標價，紅遍半邊天，6月21日遭大摩降目標價至580元，而且用詞辛辣，相當罕見，直言未來12至18個月，持有台積電會變成死錢（Dead money），股價立即重挫至584元，大跌3.15%，股東人數從102.3萬人，銳減至99.14萬人。
聯電的遭遇也一樣，聯博説利多已充分反應，目標價竟然砍到40元，甚至預估2022年獲利比2021年減少78%，與高盛評估的76.3元目標價，差距幾達一倍。
聯發科也好不到那裡去，4月28日匯豐證券升評至1550元，未來一片看好，6月21日突然調降到800元，原因是中國5G手機需求減弱，加上高通調整供應鏈，將導致聯發科5G出貨量減少27%。
半導體產業不易撼動
力積電在瑞士信貸、摩根大通於6月25日，認為受惠於晶圓代工報價上揚，利基型DRAM售價走高，大幅調升價格至85元，不料大摩12日發佈評估報告，認為明年消費性電子需求下滑，將失去議價主導權，毛利率下滑，因此將目標價調降為58元，評等為「劣於大盤」。
面對外資對半導體產業看法「初一、十五不一樣」，投資人心中要有定見，知名半導體分析師陸行之說的很對，過去20年晶圓代工是任人砍價，毛利率常低到只剩下12%以下，成為賠本生意，大家不願意投資動輒2、3千億元的晶圓代工廠，去年以來，吃足苦頭，未來產業生態將大幅轉變，否則沒有人願意投資。
「半導體通膨時代來臨」將主導未來20年至30年的產業趨勢，即使需求趨緩，漲幅只是比較少，大趨勢如此，股價如何如此暴漲暴跌？
中國晶圓代工的死穴
中國強勢發展半導體，當然值得重視，但是目前可用於5G通訊、車用電池的第三代半導體，電動車在下游端的基板模組端有生產能力，原料端多晶矽產能強，但是上游晶圓代工生產就是弱點，尤其是7奈米以下技術難度高，不容易突破。除非台灣半導體產業不求進步，否則國際競爭力不弱，不會那麼容易被取代。
英特爾現在作風並不能夠得到認同，晶片研發、自產、委外、代工，全部一把抓，想要獨吃，恐怕很難在同行間交到朋友，大家都會加倍提防，對美國未來發展半導體產業，不見得有利。
外資分析師不是外界想像那麼容易，因為都是抽取佣金，如果外資死抱股票不放，不肯交易流通，大家都賺不到錢，所以定期或不定期寫些分析報告給外資參考，總得有些亮點，於是乎南轅北轍的報告就誕生了，投資人參考就好，自己要能研判真偽。
股市漲多就是利空，跌多就是利多，買賣價格永遠是最重要的考慮，掌握這個原則，至於半導體產業，台灣現有優勢要想動搖，恐怕不是外資分析師說的那麼容易。