你的工作、存款和貸款、甚至你的退休金，都跟「利率」有關！
本書由日本頂尖的經濟學家——瑞穗證券首席市場經濟學家上野泰也先生，教您從最基本的「利率」觀念開始，進而了解金融市場的運作、各種投資理財商品的特性、看懂財經新聞、洞悉經濟大勢！
無論是景氣的好壞、物價、國家的預算及財政狀況、企業賺錢與否、個人的投資理財。利率，反映出經濟的狀況，也影響到經濟、金融市場的每個層面。我們現在和未來的生活，都會受到利率很大的影響。
本書從最基本的利率、利息觀念開始，並介紹短期、長期利率與金融市場的關係，央行通常如何調控利率目標，並探討會影響利率的各種因素，以及世界各重要國家的央行及其利率政策，好好了解利率，是了解總體經濟、財務金融、投資理財的必要基礎。現在就開始學習吧！
從經濟看利率，對於每日身處於債券、外匯、股票等金融商品（經濟市場）之中的經濟人而言，筆者每天最重要的工作不外就是日本、美國等國所發生的大小事。
例如，景氣是否會好轉？還是惡化？物價指數是否真的會如日本及美國央行所設定，朝向2％的通膨目標前進？代表國家預算的財政政策和中央銀行的貨幣政策將如何發展？這些都必須透過各種的預測組合，才會推斷出未來短期和長期利率的市場走向。
參考經濟預測
一般來說，國內外金融市場的參與者會根據他們自己的各種經濟預測，去參與各種與利率相關的日常金融商品交易，其中更以政府公債等的債券最具代表性。也就是說，我們可以從這些巨額交易所形成的利率漲跌，看到金融市場從業人員對未來經濟的預測。
由上述交易所形成的利率水準來看，不禁讓人聯想到所謂的市場「多數說」的說法，從市場的利率漲跌已經可以大致預測未來經濟的景氣和物價趨勢。也可以藉由這樣的利率變化，重新檢視自己原來的經濟預測。
所以說, 金融市場所形成的利率高低, 對你我的生活都會產生巨大的影響。首先，以銀行存款為首的金融商品的利率、房屋貸款、信用卡貸款等的借貸利率，都是根據市場利率的趨勢而有所變化。還有，我們能夠領取的退休金當然也會受到利率的影響。因為用於支付國民退休金的資金，通常會有一定的比例會投入於國內外的債券投資，所以，利率變化也會決定投資的實際效益。
影響政府財政
另外，利率也會影響與我們生活息息相關的政府財政。國家和地方政府的財政運作，不僅仰賴稅收，有時也會發行約定償還本金和利息的借款憑證（即政府公債和地方債券）向市場籌資，以因應所需的支出。此時，如果利率過高，則實際所應支付的利息費用將會超出預期，也容易使國家和地方的財政陷入窘困。最終，可能會迫使政府大幅增稅，以償還債務。
因此，了解「利率的趨勢走向」不僅關乎個人財務上的利益得失，而且是遠遠超越個人，影響社會乃至國家未來的重大問題。所以說，「利率」對於身處於這個紛擾不透明時代的我們而言，是非常重要的課題。
筆者非常努力將艱澀的金融專業術語，希望透過淺顯易懂的方式，並穿插身邊的具體例子，詳細說明各項關於「利率」的相關知識。期望透過這本書，讓讀者更能夠掌握和實際運用利率和掌握經濟相關的知識。
掌握必要的基礎知識
其實，本書最早完稿於2010年。但是，2013年由於日本央行（正式名稱為「日本銀行」）實施了非傳統的貨幣政策，2016年又導入了負利率政策，日本的利率市場發生了空前的變化。導致本書中所詮釋的利率走勢等的基礎知識有許多的不適用，同樣地債券市場的功能也變得非常薄弱。
但是，綜觀所有的經濟局勢，筆者還是認為基礎知識到底是知識的基礎，非常重要。所謂「工欲善其事，必先利其器」，以探索知識的順序而言，筆者認為還是應以掌握必要的基礎知識為先，而後對於日本與美、歐等國不同的利率走向才能有效分析與正確判斷。
機動利率的特點
固定利率是指利率從一開始到結束都不會改變。而機動利率則是指利率在一定的時間間隔內可能發生變動。固定利率和機動利率的差異，當貸款購買不動產時，很多人會煩惱要選擇「固定利率」還是「機動利率」。這是因為這個選擇對將來的還款總金額會產生很大的影響。
同樣地，金融商品的投資收益也會受到固定利率和機動利率的影響。因此，了解固定利率和機動利率的意義非常重要。
固定利率與機動利率
1固定利率：利率從一開始到最後都是固定的，不會有任何變動。代表性的金融商品有定期存款、開放一般投資人購買的5年期政府公債等。例如，以定期存款（存款期限5年，利率固定）為例，假設最初存入時的利率為3%，則該利率直到5年期滿時都會保持不變。
- 機動利率：利率會定期進行重新評估。代表性的金融商品有機動利率的定期存款、開放一般投資人購買的10年期政府公債等。假設，投資人將資金存入定期存款帳戶（條件：存款期為5年，每6個月調整一次利率）。
最初的存款利率為3%，如果之後市場利率上升，半年之後該定期存款的利率也可能隨著市場利率的調升，升至4%也不無可能。相反，如果市場利率下降，半年後定期存款的利率也可能會下調到2%。因此，機動利率型的金融商品會隨著市場的利率變化進行利率的重新評估。
哪一種貸款利率較優
固定利率和機動利率，何者較具優勢？那麼，固定利率或機動利率，哪一種貸款利率較具有優勢呢？這應該取決於市場利率的波動趨勢。
- 預期未來利率上升時：此時，如想購買金融商品的話，選擇機動利率會更有利。因為如果市場利率上升，機動利率型的金融商品利率也會隨之調漲。相反地，選擇固定利率的金融商品就無法受益於利率上升，因而蒙受損失。
如果是房屋貸款，則是固定利率更有利。因為即使市場利率上升，固定利率的貸款利率仍然會保持原來較低的利率。相反地，機動利率的貸款則會因為市場利率上升而導致還款金額增加，而造成損失。
預期未來利率下降
此時，如果要購買金融商品，選擇固定利率會更有利。因為即使市場利率下降，固定利率型的金融商品利率仍將保持不變，高於市場利率。相反，機動利率型的金融商品則會隨著利率下降而降低利息收入，因此受損。
如果是房屋貸款，則機動利率更有利。因為如果市場利率下降，貸款利率也會下降。相反，固定利率的貸款，即使市場利率已經下降，仍須繼續支付原來的高利率而受損。
為何貸款利率較高？
銀行會將資金調度的成本，例如支付給存款人的「存款利率」，再加上銀行的利潤後，決定對企業或個人放貸的「放款利率」。
銀行的利潤來自放款利率和存款利率的差額，企業或個人會將閒置的資金作為存款存入銀行。銀行則將這些存款再出借給需要資金的企業或個人。
銀行就是扮演這樣的金融中介角色，負責撮合想要把錢借出去的人和想要貸款的人之間的交易
銀行從存款者和金融市場收集資金，進而出借這些資金；而支付這些收集資金的利息，也就是銀行的「資金調度成本」。
銀行會將放款的利率，設定在高於資金收集的成本之上，這個差額被稱為「利差」，也是銀行的利潤。因此，存款利率和放款利率之間存在以下關係：
存款利率＜放款利率
當我們從銀行借錢時，我們的貸款利率總是會高於銀行的存款利率，那是因為銀行除了存款利率等的資金調度成本之外，還需要加上銀行的利潤。
例如，銀行以年利率1%的存款利率吸收1億日圓的存款，再以年利率3%貸款給企業，以下，我們來計算一下銀行一年可以賺取多少利息差額（不考慮稅金因素）。
‧銀行支付給存款人的金額：1億日圓×1%×1年＝100萬日圓，
‧銀行從貸款客戶收取的金額：1億日圓×3%×1年＝300萬日圓
所以，銀行的利差為200萬日圓（300萬日圓－100萬日圓）。
時間越長，利率就越高
利率會隨著期間的長短而不同，例如1個月和10年的利率就完全不同。以下就是依據存貸款時間長短，比較利率的關係如下：
‧貸款期間較短的利率＜貸款期間較長的利率
‧存款期間較短的利率＜存款期間較長的利率
對於出借資金的銀行而言，長期的放款存在各種風險。有可能一個突發的事件，就極可能導致放款無法收回。
因此，考慮到債權可能無法收回的風險，所以隨著放款的時間增加，利率也會相應提高。通常，金融市場的利率水準也會隨著時間的增長而增加（殖利率曲線→3.3節）。
另一方面，存款人也會認為：「因為有我的長期存款，銀行就能夠長期運用我的資金。因此，存款時間越長，利率越高，也是理所當然的。」 （章文/輯）
《從「利率」看經濟：看懂財經大勢，學會投資理財》
作者：上野 泰也
出版社：經濟新潮社