寬鬆政策難退場 學者:日圓續為弱勢貨幣

簡嘉佑 2023/03/21 17:34 點閱 12117 次
台灣經濟研究所所長吳孟道21日於貨幣論壇說,日銀寬鬆政策短期難退場,美日利差持續擴大,日圓恐持續走貶。(Photo by 簡嘉佑/台灣醒報)
台灣經濟研究所所長吳孟道21日於貨幣論壇說,日銀寬鬆政策短期難退場,美日利差持續擴大,日圓恐持續走貶。(Photo by 簡嘉佑/台灣醒報)

【台灣醒報記者簡嘉佑台北報導】日銀寬鬆政策短期難退場,美日利差持續擴大,日圓恐持續走貶!台灣經濟研究所所長吳孟道21日於貨幣論壇說,日本市場目前呈現「內溫外冷」,貨幣寬鬆政策能夠推升內需動能,日銀不會輕易放棄。但這將導致美日利差持續跨大,日圓中長期仍為弱勢貨幣,持續走貶。

貨幣寬鬆難有必要

吳孟道說,日本內部零售與旅遊觀光業表現好,經濟復甦力道慢慢浮現,但受到全球需求萎縮影響,出口短期難以回升,外部逆風預計持續吹拂到年底,日本產業整體呈現「內溫外冷」的狀況。

他指出,即將上任的日銀新任總裁植田和男曾強調「維持寬鬆貨幣政策有其必要」。吳孟道分析,寬鬆貨幣政策可提供有利的消費環境,尤其面對外部需求萎縮、疫後觀光加速發展,日本不會輕易取消緊縮貨幣的政策,澆熄內需的火種,但代價是物價持續上漲的壓力,實質薪資也會跟著持續下降。

「跟美國就業市場過熱的狀況不同,日銀面對的仍是一個高通膨,但就業依舊疲弱的市場,」吳孟道說,緊縮貨幣雖然有助於通膨下降,但卻可能傷害疲軟的就業市場;維持貨幣寬鬆可以救勞動市場,但卻會讓通膨持續惡化,日銀總裁陷入兩難的處境。

日幣走貶趨勢依舊

吳孟道說,日圓波動除了通膨與就業市場的考量之外,跟美聯準的利率決策更是息息相關。他指出,美聯準是否放緩升息的重點還是在於「物價」,但目前美國服務業通膨與就業市場過熱,仍推升通膨力道,加上中國需求重新點燃全球的商品通膨。

「美日利差還在持續擴大,仍將壓抑日圓走勢」,吳孟道說,日圓今年中長期看起來還是會呈現弱勢的狀態。他說,該國企業對日圓走貶的看法並不樂觀,因為材料、燃料等進口商品成本大幅增加,且帶來的出口增幅沒有想像中龐大,研究也指出「日圓貶值對該國GDP產生負面影響」。