瑞銀下砍台股預測 半導體明年2月恐觸底

簡嘉佑 2022/06/20 17:39 點閱 8610 次
瑞銀證券台灣企業論壇20日登場,將台股指數目標價下調至15789點,下調主要考量到宏觀經濟的不確定性。(網路截圖)
瑞銀證券台灣企業論壇20日登場,將台股指數目標價下調至15789點,下調主要考量到宏觀經濟的不確定性。(網路截圖)

【台灣醒報記者簡嘉佑台北報導】通膨、戰爭與疫情多面夾擊,瑞銀台股指數目標價下調至15789點!瑞銀證券台灣企業論壇20日登場,瑞銀台灣策略師陳玟瑾表示,下調主要考量到宏觀經濟的不確定性,建議民眾投資不要過度積極,要採取防禦與成長平衡的布局;瑞銀亞太區半導體分析師林莉鈞分析說,預測明年半導體產業成長將放緩,預計明年2月將觸底。

預測台股指數下調

第17屆瑞銀證券台灣企業論壇將於6月20日至22日展開,探討的主題除聚焦下半年景氣狀況外,將針對地緣政治在地化或多元化的風險進行探討,尤其是俄烏戰爭引發的供應鏈中斷、通貨膨脹影響民生消費等狀況。

受到通貨膨脹、地緣政治角力與新冠疫情等因素的多重夾擊,瑞銀已將台股指數目標從萬八下調至15,789點。陳玟瑾分析說,下修台股指數主要考量「宏觀經濟不確定性」、「資金流動性」兩大因素,且企業對2023年經濟衰退的顧慮很深,將對台股指造成壓力。

看好智慧手機與銀行股

陳玟瑾表示,選股策略「由下而上」,股價估值不要太積極,投資組合應注重「成長性」與「防禦性」的平衡布局。她建議,投資人操作策略,採價值型個股,本益比一個標準差以下,且股東權益報酬率(ROE)大於15%去篩選 。

在台股操作部位方面,瑞銀考量中國市場換手機需求逐漸擴大,看好與該國智慧手機供應鏈相關的產業;隨著雲端伺服器與電動車成長趨勢明顯,看好相關產業。在國際循環升息的環境中,銀行股也被看好。

半導體庫存創新高

瑞銀亞太區半導體分析師林莉鈞表示,今年半導體產業(不含記憶體)仍有上漲的空間,預計產值可增加15%,但預測明年產業週期將放緩,明年成長率下降至5%。她強調,半導體近年「供不應求」後,目前產業鏈正重回正常化,成熟製程、IC設計等相關指標還沒有轉正,建議避開相關投資標的。

林莉鈞也說,半導體今年首季庫存已達高點,第2季仍會再創高,預估明年半導體明年第2季觸底。她說,相關狀況還是可以觀察領先指標,如半導體年成長速率、全球採購經理人指數(PMI)與晶圓代工廠產用率等。

此外,瑞銀證券台灣硬體科技研究部主管陳星嘉表示,PC需求今年將出現高個位數衰退,明年持續衰退4到5%,最快也要到2024年才能見到出貨量回溫,但強調「雲端伺服器今年仍可有雙位數成長」。