(作者魏邦賢/退休公務員)
台灣經濟明年展望如何？半導體產業尤其是晶圓代工，還是護國神山嗎？外資、內資論戰不休，不過從晶圓代工四雄毛利率逐季攀升情勢來看，明年獲利應該不錯，晶片供不應求情勢難解。半導體還是拉動台灣經濟起飛的火車頭。
外資報告屢遭批評？
美系外資12月初研究報告指出，晶圓代工需求面雖然穩定，但是市場供貨吃緊可能趨緩，加上市場庫存較高，面臨瓶頸，2022年下半年訂單可能削減，預計半年內股價可能下滑20％，因此調降除台積電以外，聯電、力積電、世界先進等投資評等，只有台積電仍然維持「領先大盤」投資評等。
高盛證券的看法是，明年市場仍延續供給吃緊盛況，漲價行情會比預期好，因此上調明年首季晶圓代工業者報價漲幅預估，由原預估的5％以內，提升為5％至10%，亦即漲幅有機會比預期高一倍，因此給予「買進」評級。聯發科明年首季價格可望上調2％。
晶片需求複雜
4大晶圓代工廠最大的困擾是外資分析師，常依據有限特定行業的資料，看到手機、電腦晶片需求減緩，即認為晶圓代工產業前景趨緩，卻從來不願意赴代工廠實地拜訪，了解晶片需求的全貌，目前車用晶片、5G/6G、AI、元宇宙、高效能運算興起，所需要的晶片，遠比想像的多，以管窺天，難怪屢遭批評。
難以置信的是銀行發行的信用卡、現金卡，最近都因為晶片供應缺貨，發出預警，極可能到明（2022）年下半年，即將面臨發不出卡片的窘境，即可知晶片缺貨複雜，恐非外界所能想像。
其實評估企業獲利能力，毛利率是最佳指標，如果商品供過於求，將很難拉高毛利率，反之毛利率如果能夠逐季攀升，代表供不應求。從晶圓代工四雄毛利率調升現況來看，產能利用率應該維持滿載。
四大廠毛利率佳
今年第4季財報雖然尚未出爐，但是預估台積電毛利率可達51%至53％，聯電預估介於37％至39％，力積電預期達45至47％，世界先進預期45.5%至47.5%之間，業者普遍看好，表現優於預期。
明（2022）年第一季營運評估，四大晶片廠均是滿載，出貨價格將較上一季續揚升5％至15%，其中台積電2022年調漲8吋及12吋晶圓代工價格，第一季毛利率可能達到53％至55％，再創新高。聯電明年第一季毛利率預估將上升至43％至45％。
政府應解決5缺
從四大晶圓代工廠財務預測，明年第一季毛利率將持續上升情況看來，半導體產業在國際市場依然搶手，即使諸多國家忙於擴廠搶市，投入龐大資金，但是涉及技術、人才培訓、製造良率，短期都不是那麼容易克服，只要台灣能夠提供良好的產業發展環境，護國神山的優勢地位並不容易撼動。
如何維護半導體產業國際競爭力，「5缺」必須解決，建立企業良好的發展環境，是政府的責任，在基礎建設完備的條件下，台灣半導體產業仍將傲視全球，經濟發展前景無虞。