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經濟明春天可望復甦 貿易油價是隱憂

祝潤霖 2020/07/01 17:25 點閱 10440 次
羅瑋(右)表示,若爆發二次大流行,預估全球經濟要到2022年才有機會看到曙光。(photo by 祝潤霖/台灣醒報)
羅瑋(右)表示,若爆發二次大流行,預估全球經濟要到2022年才有機會看到曙光。(photo by 祝潤霖/台灣醒報)

【台灣醒報記者祝潤霖台北報導】「V型復甦不必期待,全球經濟最快明年春天,慢則秋天復甦。」富邦金控首席經濟學家羅瑋1日指出,全球央行快速擴大資產負債表刺激經濟,隨著國際油價回升,各國股市逐漸恢復穩定。不過,下半年市場存在4大不確定因素:新冠疫情、美國總統大選、貿易衝突及油價戰爭,投資人仍須留意。

明年春天可望復甦

「目前觀察的重點為進入冬季後,疫情是否在北半球捲土重來?」羅瑋表示,若爆發二次大流行,預估全球經濟要到2022年才有機會看到曙光;若各國做好充份準備,下半年未出現大流行,明年3月或下半年就有機會復甦。

在復甦的型態上,以製造業為主的亞洲經濟體包括中、韓、台、越雖已復工,但因歐美終端需求始終無法有效提升,復甦將呈NIKE的打勾型;美、德、日等先進國家有機會呈U型或W型;羅瑋說,「仰賴觀光旅遊服務業為主的星、港,以及巴西、印度、南非等疫情嚴峻國家,可能呈現L型走勢。」

「當金融市場劇烈動盪時,美國聯準會(FED)是否仍持續大力介入支持?」羅瑋強調,近期川普民調支持度下降,加上種族衝突仍在延燒,若川普為鞏固支持鐵票、移轉國內不滿情緒,再次施壓中國大陸、歐盟挑起貿易衝突,將對市場造成負面影響。

小心高收益債地雷

羅瑋分析,因需求不振使原物料價格持續低迷,雖供需失衡狀況在OPEC+維持減產政策下稍微改善,但預估油價微幅上揚後,將維持40美元~60美元區間波動。寬鬆的貨幣政策與市場避險需求有可能帶動黃金價格上揚。市場不確定性使美元維持高檔,未來隨著疫情緩和,美元、日圓都將因市場風險意識下降而轉弱。

「在各國央行同步實施寬鬆貨幣政策下,各國公債殖利率向下空間有限。」羅瑋認為,隨著通膨壓力減輕,新興市場央行有降息空間,將支持債市表現;但因企業獲利仍未好轉,有違約機率,投資人需小心公司債或高收益債的地雷。
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