【台灣醒報記者游清淵報導】過完年不久，金管會與證交所就要開始實施「逐筆交易」新制了。這項投資人與券商都屏息的新政，到底會帶出甚麼影響呢？
「逐筆交易」是一種「盤中撮合機制」，也就是當投資人掛委託單上去時，系統會自動對那檔股票的所有委託單來決定成交價，台股目前現行的機制為「集合競價」，「集合競價」是每 5 秒撮合一次，所以股價不是隨時都在跳，5 秒才會看到一個新價格，多少影響投資的公平性。
「集合競價」盤中每 5 秒撮合一次，也就是當買賣雙方掛單上去後，系統會蒐集在這 5 秒內的所有委託單，然後依照「規則」決定下一筆的成交價，這也是為什麼我們打開看盤軟體，或是手機 APP 時，股價每5 秒才會揭露一次新成交價的關係。
系統蒐集買賣委託單
再以「可以滿足」這一批委託單「最大累積成交量」的價格，為最新成交價，這樣講一定會讓大家搞的一頭霧水，舉例來說吧，A 股票目前成交價為 110 元，目前看到的委買為 110 元、委賣為 110.5 元，此時買方及賣方掛了一堆委買、委賣單上去，最後由系統整理時買方是由高價開始累積、賣方是從低價開始累積；也就是「買高、賣低」的人最具有優先權。
目前台股在開盤（開盤前 30 分鐘）、盤中及收盤前 5 分鐘，都是採用集合競價。等逐筆交易實施後，只要「有單進來就撮合」，速度會比集合競價還要快很多！
逐筆交易快、狠、準
因為現行的國際大多股市已經採用「逐筆交易」，我國的「逐筆交易」制度也將從三月23日開始實施，未來當有一筆新的「委買單」進來時，若價格高於、等於目前市面上最低的委賣價，此時系統會由「最低委賣價開始向上成交」，直到滿足這 100 張委買單為止。
相反的，當新的「委賣單」掛入系統時，價格若低於、等於目前市面上最高的委買價，系統會由「最高委買價開始向下成交」，直到滿足這 100 張委賣單為止，(反例亦同），建立在上面的大原則之下，如果價格重複，就以時間優先原則來作為先後成交順序。
因為隨到隨撮合的關係，行情有可能更加劇烈，因此證交所推出「瞬間價格穩定措施」，目的是讓市場先行冷靜，避免投資人做出不理智的決策，觸發措施的條件是，當成交價超過前 5 分鐘加權平均價的 3.5% 就會觸發，觸發後，會延緩 2 分鐘撮合，2 分鐘過後會以「集合競價」撮合一次，再恢復成「逐筆交易」。
