中國人民幣走向浮動匯率的背後，隱藏了國營企業負債纍纍的危機。(photo by Wikipedia)
【台灣醒報記者黃敬哲綜合報導】國營企業中隱藏的大量美元債務，是造成人民幣自由化的原因。法國興業銀行分析師姚薇在最近一份報告中指出，中國國營企業隱藏了大量的不良債務，但被政府信用所隱藏。直到最近，才開始被發現和處理。中國近期是為改善國營企業的美元債務，才將讓人民幣自由化。
據《BI 》報導，中國政府向世界承諾允許人民幣走向匯率浮動，今年年底，人民幣將進入聯合國特別提款權的一籃子貨幣中，而人民幣匯率也將與美元脫鉤，這背後的原因可能是受到國營企業沉重的美元債務影響。
但根據之前的報告顯示，習近平曾因國內經濟體系的穩定而放棄讓人民幣自由化，此次風向的大轉變，可能是由於中國國務院國有資產監督管理委員會對習近平表示，若繼續放任人民貶值，將會使國營企業的債務日漸深重。
據巴黎銀行分析師的估計，若人民幣貶值3%，國營企業每年將增加 256億美元的債務利息。報告指出，自2007年以來中國國營企業的負債大量增加，而收益卻開始下滑，非金融業的國營企業虧損佔總資產近1/4，相比較下民營企業只有10%。國營企業的生產力，不到GDP的3成，但是卻占了全國銀行貸款及債務的8成。
姚薇指出，中國國營企業的不良債務已足以壓倒金融體系，而且已出現了一些惡性徵兆，如鋼鐵及煤炭業的大量裁員、銀行開始操弄信貸額度、國營企業屢屢違約等現象。
中國政府正企圖去重組已成為殭屍的國營企業，不過也將冒著很大的風險。姚薇表示，若政府改革的不夠快，國營企業的債務將繼續快速增加，但要救助這些國營企業，政府需要花費很大的代價。
若市場對改革進度不滿意，中國政府將會喪失信用，引發市場的對抗。中國政府因國營企業問題陷入兩難的境地。
