(作者于國欽/東吳大學經濟系兼任講師)
近幾個月，由於原油、農工原料的國際行情高漲，加以十月美國通膨率升逾6％，歐元區升破4％，台灣也達到2.6％，多數國家通膨率都創下十年左右新高，這讓大家憂心1980年的通膨是否又要來了。
通膨、通縮令人憂
事實上，去年大家還在擔心通縮（deflation），不料如今卻憂心通膨（inflation），經濟情勢瞬息萬變，一點也不假。只是去年各國物價雖下跌，終究未發生通縮，通縮是指物價持續下跌，和持續上漲的通膨剛好相反，惟兩者對經濟的危害卻不分軒輊。
二戰後經濟學書本裡很少提及通縮，卻花了很多篇幅介紹通膨，因為戰後經濟快速成長，原料供不應求，只有物價上漲的現象，沒有物價下跌的問題，迨1990年代後期才漸漸有供過於求，而有通縮的問題，事實上，自1990年後期全球已幾乎沒有通膨了，幾次原油大漲，即使漲到140美元的瘋狂價格，眼看通膨已山雨欲來，最後也都隨風而逝。
掀不起通膨的巨浪
何以自1990年代後期的通膨會變得如此溫和，何以即令原油、榖物、基本金屬的行情大漲，仍掀不起通膨的巨浪？原因有三：
第一、貿易自由化，促進生產供給：歷來通膨的發生總是和供給不足，而漫延成恐慌的預期有關，隨著技術進步，加以關稅暨貿易總協定（GATT）推動了諸多回合的談判，尤其是1993年所達成的烏拉圭回合協議，讓全球關稅大幅調降，市場大幅開放，貿易自由化促進了全球化生產，也加速了市場競爭，在這樣的環境下，生產成本已不可能隨興轉嫁給消費者，因此自2000年以來多有通縮，少有通膨，原因在此。
第二、產業結構改變，降低原油依賴：四十年來全球產業由重化、汽車轉向資訊、電子，1980年台灣出口主力產品仍是紡織、塑膠、橡膠、電機電器，如今電子、資訊占我出口已逾五成，這使得我國對原油的依賴度大幅降低，原油占我進口比重由1980年的20％降至如今的5％，四十年來對原油的依賴降低非只台灣而已，舉世皆然，原油依賴度的降低自然有助於緩和油價高漲所導致的通膨。
民生漲價特別有感
第三、消費結構改變，緩和預期心理：1980年台灣平均消費支出裡有四成的錢花在食物上，蔬、果及五榖雜糧天天得吃，經常要買，經常買的東西一旦漲價，會覺得天天都在漲，特別有感覺，最容易形成預期，想想，四成開銷都在漲，自然要形成恐慌，一旦搶購、囤貨形成風潮，小通膨也會變成大通膨，如今隨著所得提高，食物類的開銷占消費比重降至兩成多，這個預期心理自然也會緩下來。
綜上觀察，隨著近期油價、農工原料行情上揚，生產成本是會提高，通膨壓力也會升高，然而，通膨是個調整的過程，在前述貿易自由化、產業結構改變及消費結構改變這三股力量平衡下，1980年前後兩位數的通膨，大概很難再出現了。