降息 搶救得起台灣經濟? (林建山)

林建山 / 環球經濟社社長兼公共政策研究所所長 2015/08/19 09:46 點閱 1887 次
由於國人壽命不斷的延長,應該延後退休的年齡或積極提倡培養老人第二專長及興趣(photo  by iano50 on flicker)
由於國人壽命不斷的延長,應該延後退休的年齡或積極提倡培養老人第二專長及興趣(photo by iano50 on flicker)

行政院主計總處於14日正式將今年GDP成長率目標大幅下修為1.56%,等同於宣告臺灣經濟保二作戰勢必失利。

針對經濟保二大作戰,中央銀行已經搶先放出「降息救經濟」的空氣。根據金融高層研判,中央銀行為配合行政院強力振興當前經濟行動,採取「宣示性降息」措施,用貨幣政策措施帶頭搶救臺灣頹退經濟。

【宣示性降息救經濟】
依目前臺灣經濟遭遇困窘局勢狀況,問題的核心似乎並不在於資金面課題,而是更為嚴峻的非資金面問題;當前臺灣經濟的大減緩,不是因為社會欠缺資金數量,也不是因為社會資金成本偏高所肇致。因此,中央銀行之提議,採取降息或放寬額度作為對策措施,恐怕都將無濟於事。

跟過去20年間,大多數臺灣社會經濟難題一般樣,其真正核心問題,既不在於缺錢也不在於利率偏高,而是投資環境條件劣化、投資意願偏低、外需市場大萎縮所致。

今日台灣經濟遽爾頹退,是長期鎖國經濟加嚴重投資不足的總結果。臺灣投資僵滯,國家造餅機制被扼殺、實物經濟活力被熄滅、營商投資環境被敗壞,以致本國政府、民間的投資,以及外人來台投資,早已一蹶不振。

仔細檢視2014年第4季之後,國際市場活動即已出現久滯不前,甚至向後退落的狀況,全球貿易量值乃因此迭迭收縮降減,尤其到了2015年第2季,幾乎所有先進國家及新興市場經濟體的出口,同時出現了「全面潰敗」局面。2015年上半年,可說是世界貿易全面進入了「冰河期階段」。

【宏觀政策惹的禍】
真正肇致今天台灣經濟動能熄火,經濟活力喪失的,其實是貨幣政策以外的另兩個宏觀經濟政策工具惹的禍。

一是,超限干預市場的勞動政策。過度剛性框縮壓制勞動工時及勞動工資的性與市場性,僵滯了勞動市場,壓垮了台灣經濟的吸引力與競爭力,也就扼殺了投資與外需市場機會。

二是,傾斜的租稅政策措施。在高度社會主義化的租稅機制,將社會勞動成本,及國民福利成本,幾乎全盤推由負責造餅機制的工商業部門來全面承擔,使台灣企業部門所應當負擔的租稅資費總成本。這正是造成台灣資本外逃,企業家精神大遷移的極關鍵因素。

而現在要談搶救經濟,恐怕必須從回台臺灣產業經濟部門的投資吸引力,及國際市場競爭力的根本之處做起才行。

而要想及時即效搶救台灣經濟保二大作戰,則鬆綁勞動政策法制,積極大幅減降福利成本稅負,所可能期待其能發揮的激勵作用,也必定更為直接,更遠大於央行所謂的降息或量寬貨幣之效用。